Panarea è l'isola più piccola dell'arcipelago delle Eolie, con una superficie di soli 3.4 kmq. Dal punta di vista geologico è la più antica delle Eolie e insieme agli scogli e ai faraglioni circostanti forma un unico compesso vulcanico, ormai quasi del tutto sommerso dal mare. La vetta più elevata è il Pizzo del Corvo, che raggiunge i 420 metri di altitudine. Il versante occidentale è caratterizzato da pareti rocciose ed alte coste inaccessibili e molto frastagliate. Il lato orientale, invece digrada dolcemente fino al mare dando luogo a zone pianeggianti, coltivate a vigneti ed oliveti, e piccole spiaggie.

Panarea fu abitata già in epoca preistorica come testimonia il villaggio risalente all'età del Bronzo che si trova nella frazione di Capo Milazzese. Ancora oggi sono visibili i resti di alcune capanne e nella zona sono stati ritrovati materiali d’origine micenea. Nel medioevo l'isola vive un periodo di decadenza a causa delle numerose scorribande dei pirati, che decimano la popolazione. Oggi gli abitanti stabili sono circa 200, che però diventano 2000 nel periodo estivo. La principale fonte di reddito è rappresentata dal turismo, iniziato alla fine degli anni cinquanta, con la scoperta di quest'isola da parte di villeggianti più avventurosi.

Il successo turistico è dovuto principalmente alle sue bellezze paesaggistiche e alla tranquillità di questi luoghi che permettono al turista di avere un contatto diretto con la natura. L'approdo più importante di Panarea si trova a San Pietro, un pittoresco paese caratterizzato dalle tipiche abitazioni bianche che sorge sul versante orientale. Nelle vicinanze si trova la principale spiaggia sabbiosa dell'isola, la più frequentata in estate. Eseguendo una gita in barca attorno a Panarea si possono scoprire piccole baie e graziose insenature raggiungibili solo via mare come la bellissima Cala Junco.